资产管理业务是连接投、融资两端的核心环节，作为金融工具的创设方，通过主动创新金融工具和产品，可以实现资金和投资的对接，参与资本市场投资。在当前条件下，资产管理业务是商业银行参与资本市场最直接、最有效的途径，是能够支持商业银行在利率市场化条件下实现转型发展的战略方向。

一是国际领先银行转型的成功经验提供借鉴。西方商业银行面对利率市场化冲击，选择发展中间业务特别是大力发展资产管理业务的路径作为经营转型的主线。20世纪80年代以来，西方主要商业银行纷纷走上了转型之路，大力发展中间业务。到90年代末，主要商业银行中间业务收入占净利润的比重在40%以上。而各大银行中收结构中，资产管理收入占比都在40%-60%，其中瑞银、瑞信和德意志银行资管中收占比60%以上。美林公司把资产管理业务和传统经纪业务整合成“大资产管理业务”，形成具备核心竞争力的“美林模式”，2004-2010年其资产管理业务收入占集团总收入的平均比例达到26%。资产管理成为各商业银行最大的中间业务品种。

二是资产管理业务是目前商业银行进入资本市场的必然选择。在法律上尚未允许商业银行综合化经营的情况下，商业银行可以通过表外理财业务进入国内各类资本市场，甚至布局全球投资。资产管理人可以根据委托人在投资范围内进行主动投资，实现对境内外资本市场全覆盖。

三是资产管理业务可以有效隔离资本市场风险。监管部门要求我国商业银行资产管理业务实行栅栏原则，在表外理财业务和自营业务之间建立防火墙，实现风险隔离。目前银监会正在鼓励商业银行开展理财事业部制改革并进一步尝试设立资产管理子公司，正是落实栅栏原则体现，通过真正法人主体的设立可以有效地建立风险栅栏，稳妥推进商业银行参与资本市场发展，避免资本市场的风险传导至银行母体。

四是资产管理业务有足够的空间支撑商业银行转型。商业银行资产管理业务发展迅猛，2014年底规模已经超过15万亿元，增长幅度超过40%，部分领先的商业银行资产管理业务收入已达到200亿元。未来十年，如果商业银行理财能够达到80万亿元，由此可以创造的中间业务收入将达到2万多亿元，相当于现在商业银行所有利润的总和。所以，资产管理业务通过与资本市场连接，可以承载商业银行转型的重任。